Grande adquire grande: Aquisição da BP pela Shell

Mr. Adelino Izidro
8 de mai.
4 min de leitura

A Shell está considerando fortemente adquirir a BP. Fazer isso causará implicações em toda a indústria de energia/petróleo, ao mesmo tempo em que colocará a Shell em um nível mais alto de confronto com seus rivais americanos.

Neste artigo:

Potencial aquisição da Shell pela BP
Investidores ativistas
Pensamentos dos analistas da RC

Carros enchendo tanques em estações Shell

Potencial aquisição da Shell pela BP

Esta aquisição foi pensada e discutida muitas vezes ao longo da década. Há vários anos que a BP tem vindo a perder dinheiro e, mais recentemente, devido à sua decisão do CEO de implementar ações net-zero, o preço das suas ações perdeu mais de 60% do seu valor desde 2007. Em contraste, o preço das ações da Shell permaneceu o mesmo período, dando-lhe uma avaliação de £ 149 bilhões (US$ 197 bilhões) – o que é mais do que o dobro da capitalização de mercado de £ 56 bilhões da BP.

Caso esta megafusão se concretize, a Shell aumentará a sua produção e posicionar-se-á ao mesmo nível das suas rivais americanas (Exxon e Chrevon).

De acordo com algumas fontes, a Shell está esperando para ver o preço das ações da BP e o preço do petróleo bruto Brent baixarem antes de iniciar seu plano. Então, a pergunta que devemos fazer é quanto mais baixo? O preço do petróleo Brent vem caindo desde 6 de junho de 2022 de US$ 120,00 para a mínima da semana passada de US$ 61,00 (praticamente uma queda de 50%).

Investidores ativistas

Alguns investidores da BP estão – por falta de melhores palavras – "frustrados" com os assuntos atuais e acreditam que o caminho traçado não é agressivo o suficiente para resolver a situação. A Elliot Investment Management, que detém 5% da BP, acredita que o plano não agressivo expõe a BP a uma potencial aquisição.

Isso é muito importante para aqueles que têm investimento significativo em ambas as empresas. Certas coisas devem ser levadas em consideração. Para aqueles que são investidores na Shell, seus retornos dependerão do desempenho da BP. Para aqueles que são atuais investidores da BP, eles terão que pensar como a aquisição da BP pela Shell afetará a gestão, afetando assim o desempenho e os retornos para os investidores.

Pensamentos dos analistas da RC

Na RC, os gestores de fundos têm uma visão mais ampla e de longo prazo para esta potencial megafusão. Estamos atualmente analisando se, após a fusão, a Shell continuará a ser uma boa opção para nossa carteira de fundos intersetoriais com base em retornos ajustados ao risco e 2 outras métricas importantes. A guerra comercial do presidente dos EUA, Donald Trump, e a surpreendente aceleração da oferta pela OPEC+ pressionaram para baixo o petróleo Brent e empurraram o preço abaixo de US$ 70 o barril. Potencialmente, isso deve ajudar a estabilizar as operações de mercado, a receita e o risco de manter a Shell em nosso portfólio.

Banco da Inglaterra, espera-se que cortes nas taxas de juros aumentem a viabilidade financeira de uma aquisição em grande escala como a compra da BP pela Shell, que seria uma das maiores fusões de energia da história.

Os analistas e gestores de fundos da RC têm muito a considerar sobre reunião de política monetária do Banco de Inglaterra e a potencial recessão técnica para a economia dos EUA e a adequação futura da Shell como um ativo-chave no fundo intersetorial.

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